《平妖传》是中国文学史上第一部神魔小说，旧时相当风行，郑振铎1935年作《世界文库发刊缘起》在赞颂中国古典小说时曾自豪地将它与《三国》《水浒》并称。

小说以宋代的“王则贝州起义”为依托，写蛋子和尚虔心摹得天书《如意册》，并与狐母圣姑姑及其子左黜同练成道。后圣姑姑梦会武则天，知其转世后与狐女媚儿为夫妻，二十八年后于贝州发迹，从而引发出王则贝州起义。但王则登位后因荒淫无道，终被朝廷所灭。该书据完整四十回本《平妖传》之最早刊本，即明崇祯嘉会堂本（藏日本内阁文库），精心整理，仅校改个别错字，以使读者能重睹这部名著的原貌。

罗贯中、冯梦龙是我国古代小说创作的第一流作家，出自于他们之手的《平妖传》在总体结构和具体写作上，与《水浒传》《红楼梦》有不少相似之处。小说曲折离奇，如梦如幻，令人拍案称奇。而其中尤以人物塑造最为成功，作者广泛吸取了前人神话、传说等作品中的素材，加以创造，成功塑造了圣姑姑、胡永儿、左黜、蛋子和尚等一系列人物，形象生动，性格鲜明，表现出高超的艺术手段。同时，该书对于了解当时的社会现实也有一定的意义，贯穿全书的同时又是一幅真实生动的宋代生活图景。