致中国读者
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教学建议
第1章 导言
1.1 投资人的风险回报关系
1.2 有效边界
1.3 资本资产定价模型
1.4 套利定价理论
1.5 公司的风险及回报
1.6 金融机构的风险管理
1.7 小结
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第2章 银行
2.1 商业银行
2.2 小型商业银行的资本金要求
2.3 存款保险
2.4 投资银行业
2.5 证券交易
2.6 银行内部潜在的利益冲突
2.7 今天的大型银行
2.8 银行所面临的风险
2.9 小结
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第3章 保险公司和养老基金
3.1 人寿保险
3.2 年金
3.3 死亡率表
3.4 长寿风险和死亡风险
3.5 财产及伤害险
3.6 健康保险
3.7 道德风险以及逆向选择
3.8 再保险
3.9 资本金要求
3.10 保险公司面临的风险
3.11 监管条款
3.12 养老金计划
3.13 小结
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第4章 共同基金和对冲基金
4.1 共同基金
4.2 对冲基金
4.3 对冲基金的策略
4.4 对冲基金的收益
4.5 小结
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第5章 金融产品
5.1 市场
5.2 资产的长头寸和短头寸
5.3 衍生产品市场
5.4 最基本的衍生产品
5.5 保证金
5.6 非传统衍生产品
5.7 奇异期权和结构性产品
5.8 风险管理的挑战
5.9 小结
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第6章 交易员如何管理风险暴露
6.1 Delta
6.2 Gamma
6.3 Vega
6.4 Theta
6.5 Rho
6.6 希腊值的计算
6.7 泰勒级数展开
6.8 对冲的现实状况
6.9 奇异型产品对冲
6.10 情景分析
6.11 小结
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第7章 利率风险
7.1 净利息收入管理
7.2 伦敦银行同业拆借利率和互换利率
7.3 利率久期
7.4 曲率
7.5 推广
7.6 收益曲线的非平行移动
7.7 利率敏感性
7.8 主成分分析法
7.9 Gamma和Vega
7.10 小结
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第8章 风险价值度
8.1 VaR的定义
8.2 VaR计算例子
8.3 VaR与预期亏损
8.4 VaR和资本金
8.5 满足一致性条件的风险度量
8.6 VaR中的参数选择
8.7 边际VaR、递增VaR及成分VaR
8.8 回顾测试
8.9 小结
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第9章 波动率
9.1 波动率的定义
9.2 隐含波动率
9.3 采用历史数据来估算波动率
9.4 金融变量的每日变化量是否服从正态分布
9.5 监测日波动率
9.6 指数加权移动平均模型
9.7 GARCH(1，1)模型
9.8 模型选择
9.9 最大似然估计法
9.10 采用GARCH(1，1)模型来预测波动率
9.11 小结
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第10章 相关系数与Copula函数
10.1 相关系数的定义
10.2 监测相关系数
10.3 多元正态分布
10.4 Copula函数
10.5 将Copula函数应用于贷款组合
10.6 小结
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第11章 银行管理条约、《新巴塞尔协议》和偿付能力法案Ⅱ
11.1 对银行资本进行监管的原因
11.2 1988年之前
11.3 1988年《巴塞尔协议》
11.4 G30政策推荐
11.5 净额结算
11.6 1996年修正案
11.7 《新巴塞尔协议》
11.8 《新巴塞尔协议》中的信用风险资本金
11.9 《新巴塞尔协议》对操作风险的处理
11.10 第2支柱：监督审查过程
11.11 第3支柱：市场纪律
11.12 对《新巴塞尔协议》的改进
11.13 偿付能力法案Ⅱ
11.14 小结
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第12章 市场风险：历史模拟法
12.1 方法论
12.2 VaR的精确度
12.3 历史模拟法的推广
12.4 极值理论
12.5 极值理论的应用
12.6 小结
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第13章 市场风险：模型构建法
13.1 基本方法论
13.2 推广
13.3 相关性矩阵和协方差矩阵
13.4 对于利率变量的处理
13.5 线性模型的应用
13.6 线性模型与期权产品
13.7 二次模型
13.8 蒙特卡罗模拟
13.9 对非正态分布的假设
13.10 模型构建法与历史模拟法的比较
13.11 小结
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第14章 信用风险：估测违约概率
14.1 信用评级
14.2 历史违约概率
14.3 回收率
14.4 信用违约互换
14.5 信用溢差
14.6 由信用溢差来估算违约概率
14.7 违约概率的比较
14.8 利用股价来估计违约概率
14.9 小结
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第15章 信用风险损失和信用风险价值度
15.1 信用损失的估算
15.2 信用风险的缓解
15.3 信用风险价值度
15.4 Vasicek模型和默顿模型
15.5 Credit Risk Plus
15.6 Credit Metrics
15.7 小结
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第16章 资产抵押证券、债务抵押债券及2007年信用紧缩
16.1 美国住房市场
16.2 证券化
16.3 定价错误
16.4 避免将来的危机
16.5 合成CDO
16.6 小结
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第17章 情景分析和压力测试
17.1 产生分析情景
17.2 监管条例
17.3 如何应用结果
17.4 小结
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第18章 操作风险
18.1 什么是操作风险
18.2 计算操作风险监管资本金的方法
18.3 操作风险的分类
18.4 损失程度和损失频率
18.5 前瞻性方法
18.6 操作风险资本金的分配
18.7 应用幂律分布
18.8 保险
18.9 《萨班斯-奥克斯利法案》
18.10 小结
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第19章 流动性风险
19.1 交易流动性风险
19.2 融资流动性风险
19.3 流动性黑洞
19.4 小结
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第20章 模型风险
20.1 盯市计价
20.2 线性产品的模型
20.3 物理与金融
20.4 对标准产品如何应用定价模型
20.5 对冲
20.6 对于非标准产品的模型
20.7 模型在建立时存在的危险
20.8 检测模型中的问题
20.9 小结
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第21章 经济资本金与RAROC
21.1 经济资本金的定义
21.2 经济资本金的构成
21.3 损失分布的形状
21.4 风险的相对重要性
21.5 经济资本金的汇总
21.6 对于风险分散收益的分配
21.7 德意志银行的经济资本金
21.8 RAROC
21.9 小结
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第22章 重大金融损失和借鉴意义
22.1 风险额度
22.2 对交易平台的管理
22.3 流通风险
22.4 对于非金融机构的教训
22.5 小结
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附录A 利率复利频率
附录B 零息利率、远期利率及零息收益率
附录C 远期合约和期货合约的定价
附录D 互换合约定价
附录E 欧式期权定价
附录F 美式期权定价
附录G 泰勒级数展开
附录H 特征向量和特征值
附录I 主成分分析法
附录J 对信用转移矩阵的处理
练习题答案
术语表
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x≥0时N(x)的取值