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中国地方政府融资平台的经济学:效率、风险与政策选择
内容简介
  《中国地方政府融资平台的经济学:效率、风险与政策选择》将地方债问题放在“制度和内生的金融体系”这个独特的视角下来进行研究。法律体系等制度体系不健全的国家(如中国等)往往匮乏用来融资、保值和抵押的安全资产;债权(相对于股权等金融工具)对制度和信息的要求比较低,信息敏感度也较低,是能够最大化交易的金融工具,因而在这样的国家中是一种适合的金融工具,而股权则相反。中国的地方债正是一种充分利用了土地的抵押价值的债权工具;我们的实证研究发现地方债(大部分投资于基础设施)的确促进了中国经济的发展,而且金融市场对地方债的定价是比较有效率的。
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