1948年,东北局社会部情报科长毕剑,为了寻找代号为“老爷子”的特务,几乎耗尽了他全部生命。而“老爷子”为了躲避追捕,化作了另一个生意人,隐姓埋名,心惊胆战地苟活着。两人在这穷尽一生的“猫鼠游戏”中,也都纷纷遇见了自己的爱人,并结婚生子。“老爷子”的爱人同样是训练有素的情报员特务,因受到上级指令,假扮为他的妻子,最后两人走到一起。而命运弄人,毕剑和“老爷子”的爱人又是多年失散的姐妹。在姐妹相认后,一次偶然的机会,使得“老爷子”的身份暴露,最终自尽而亡。